惠譽:歐央行TLTRO更多支撐銀行融資而非借貸_匯市信

BEST SERVICE & HIGH QUALITY GROUP
2018-12-22

  

  智通財經10月24日訊:惠譽評級稱,歐洲中央銀行的定向長期再融資操作(TLTRO)更好地支撐銀行融資,而非借貸活動。南歐銀行更依賴於歐洲央行[微博]的融資,並且可能將選擇這種廉價的流動性來源,而許多北歐銀行擁有充足流動性,可能不需要這一新工具來擴張借貸。

  我們期待十二月的分配資金總量將高於九月首輪拍賣的826億歐元。首輪TLTRO的規模較小,身分證借款,這可能部分反映出銀行在歐洲央行綜合評估之前的謹慎處理。

  而TLTRO的參與情況也突顯出南歐和北歐銀行間的差異。在382傢有資格的銀行中,我要借錢,157傢銀行沒有參與九月的拍賣,其中包括德國和法國一些大型銀行;而僟乎所有的意大利和西班牙銀行都從歐洲央行借入了一定資金,佔總量的45%.

  南歐銀行可能將利用TLTRO來償還通過長期再融資操作(LTRO)借入的資金。TLTRO的0.15%低利率也將減少南歐銀行的融資總成本,從而降低其淨利差。相對北歐銀行來說,南歐銀行的融資總成本相對較高。這一新工具不可能推動借貸活動,因為銀行對借貸活動的興趣和需求仍然比較溫和。

  我們認為TLTRO對北歐銀行的吸引力較小,因為他們的流動性緩沖規模比較大,並且已經償還了他們過去兩年通過LTRO借貸的資金,缺錢急用。但是,這些銀行很可能擴張借貸,因為他們處於更強的經濟體之中。相對南歐銀行來說,北歐銀行通常擁有更高的資產質量以及更強的資本狀況,這也增強了他們擴張借貸的資本。

  TLTRO幫助增強歐洲銀行的淨利差和流動性,改善其財務狀況。但這些依賴歐央行融資操作的銀行面臨著一些評級壓力,並且無法以更有競爭力的成本以更多方式獲得融資。如果TLTRO資金流向更弱的公司,那評級也會受到負面影響。

  (繙譯:沈麗陽)

相关的主题文章:
LineID